文/ | 2019/11/15 14:16:36
摘要︰ 11月15日亞洲時段,美元兌日元止步五連跌,國際貿易局勢向好,提振市場樂觀預期,令黃金、日元等避險品種承壓。英鎊兌美元本周大體平穩,大選結果對英鎊走勢至關重要。黃金下跌8美元,投資者關注晚間的美國零售銷售數據,伴隨著鮑威爾對美國經濟的樂觀言論,投資者目前預期較好,這料將降低美聯儲進一步降低寬松的預期。
匯金網 訊: 周五(11月15日)亞洲時段,交投于98.2下方,匯市整體風險偏好情緒回暖,兌兌美元本周大體平穩,大選結果對英鎊走勢至關重要,一個得到英國脫歐黨及其無協議脫歐策略支持的政府,可能尋求從根本上改革經濟的左翼聯盟,或者產生“懸浮議會”,這會使得脫歐僵局延長。黃金下跌8美元,投資者關注晚間的美國零售銷售數據,伴隨著鮑威爾對美國經濟的樂觀言論,投資者目前預期較好,這料將降低美聯儲進一步降低寬松的預期。原油仍交投于一個月來高位,近期受到供應方面的一些支撐,OPEC預計原油供應過剩將低于預期,美國頁岩油產量增長料放緩,市場預期美國頁岩油將陷入困境。
歐市盤前︰風險偏好情緒回暖,日元黃金紛紛回落,聚焦晚間“恐怖數據”

今日經濟數據主要關注美國“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據,或進一步改變美聯儲下一步如何行動的預期,IEA也將公布月度原油市場報告。


亞盤時段,美元兌日元止步五連跌,匯價現報108.59,漲幅0.16%。本周因貿易局勢不確定性上升及全球經濟疲軟的擔憂一度令避險日元獲得五連漲,之後隨著脫歐局勢和貿易局勢的向好發展,日元避險需求料會減弱,還需進一步關注全球股市波動,以及時刻變化的全球風險偏好情緒。

亞盤時段,英鎊兌美元震蕩,匯價現報1.2879,跌幅0.02%;作為英國脫歐風險的晴雨表,英鎊本周走勢大體平穩,即使是在一系列令人失望的經濟數據公布後。大選結果對英鎊走勢至關重要,因為潛在的結果包括,一個得到英國脫歐黨及其無協議脫歐策略支持的政府,可能尋求從根本上改革經濟的左翼聯盟,或者產生“懸浮議會”,這會使得脫歐僵局延長。目前民調顯示,執政的保守黨處于領先地位,但選舉結果依然難以預料,因為較小政黨受到關注以及英國脫歐可能會改變人們的投票結果。上周一份針對策略師和投資者的調查顯示,如果保守黨在12月的大選中獲勝,英鎊兌美元可能上漲逾4%,至1.34。若工黨贏得多數——盡管被認為不太可能,則匯率可能挫跌4%以上,至1.23。

亞盤時段,下跌,金價現報1464.4美元/盎司,日內跌幅0.48%。國際貿易局勢向好,提振市場樂觀預期,令黃金、日元等避險品種承壓。分析師表示盡管美國經濟衰退的憂慮有所緩解,但預計經濟也不會很快出現反彈。投資者關注晚間的美國零售銷售數據,伴隨著鮑威爾對美國經濟的樂觀言論,投資者目前預期較好,這料將降低美聯儲進一步降低寬松的預期。

亞盤時段,國際油價上升,美油現報57.1美元/桶,漲幅0.58%;布油現報62.6美元/桶,漲幅0.51%。原油仍交投于一個月來高位,近期受到供應方面的一些支撐,OPEC預計原油供應過剩將低于預期,美國頁岩油產量增長料放緩,市場預期美國頁岩油將陷入困境。EIA庫存數據好壞不一,原油汽油庫存上升,但精煉油超預期下降。同時OPEC表示現在判斷是否需要進一步減產還為時過早;需求下降可能會促使OPEC及其俄羅斯等盟友在12月5-6日舉行的政策會議上繼續實施限產協議。

財經數據


歐市盤前︰風險偏好情緒回暖,日元黃金紛紛回落,聚焦晚間“恐怖數據”

財經事件


17:00 IEA公布月度原油市場報告。


歐盟確認英國不再推薦歐委會候選委員;
? 歐盟委員會14日確認,英國政府將不會推薦候選委員參加新一屆歐盟委員會。新一屆歐盟委員會副發言人達娜當天在布魯塞爾表示,歐委會接到了英國政府的信函,表示由于英國將在12月12日舉行大選,因此“選前階段將不會在國際機構和歐盟機構內進行新的人事變化,其中包括歐委會”。達娜說,英國政府表示“將會以建設性態度和歐委會合作,盡快促成新一屆歐委會就任”;
? 根據歐委會委員任命流程,歐盟各成員國首先要與歐委會主席協商一致,提出代表本國的人選。歐委會主席必須從成員國提交的候選人中選定委員,並確定委員的具體分管領域。新一屆歐委會原定于本月1日就任,但由于法國、匈牙利等國的委員人選尚未確定,新一屆歐委會未能如期履新。(央視新聞)

國家統計局︰二三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比漲幅均繼續回落,一線城市漲幅略有擴大;
初步測算,10月份,一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲4.7%和0.5%,漲幅比上月分別擴大0.1和0.4個百分點。二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲8.7%和4.4%,漲幅比上月分別回落0.6和0.3個百分點。三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲7.7%和4.6%,漲幅比上月分別回落0.7和0.4個百分點。

穆迪認為全球經濟在2020或2021年不會衰退;
穆迪發布報告稱,G20經濟體“2020年的合計增長率料為2.6%,與2019年增速相同”。20國集團(G20)經濟體2021年的增長率料將達到2.8%,預計“進入2020年後美國的實際GDP增長率可能會穩定在其潛力附近,略低于2%”,脫歐相關的不確定性很可能會持續到2020年甚至2021年,從而抑制支出,投資和雇用決策。因此,我們預計英國的增長動力將在2020年和2021年保持疲軟。我們預計英國在2020年和2021年的實際GDP增長率為1.0%,低于2019年的1.2%。

美年度財政赤字將超萬億美元,國債規模已超23萬億;
? 美國10月財政赤字為1345億美元,同比增加33.8%,預期2020年度財政赤字將超過1萬億美元;美國財政部發布的數據顯示,聯邦政府2019財政年度、即2018年10月1日至2019年9月30日財政赤字為9844億美元,同比增加26%,達2012年以來最高水平;3個最大的支出項目分別是社會保障、國防和聯邦醫療保險;
? 截至10月31日,美國國債規模首次超過23萬億美元。美國國會預算辦公室估計,包括2020財年在內,今後10年的年度財政赤字將保持在1萬億美元以上。受2008年金融危機影響,美國僅在2009至2012財年的年度赤字超過萬億美元。(新華網)

英國未提名歐盟委員,歐盟要采取法律行動;
? 當地時間13日晚,約翰遜在一封信中聲稱,由于12月12日大選前的相關制度,他未能作出歐盟委員會的國際提名。對此,歐盟稱對英國發起“侵權訴訟”,並將11月22日定為英國做出回應的最後期限;
? 歐盟委員會在一份聲明中透露,它“向英國發出了一封正式通知函,指責其違反了歐盟條約義務,沒有推薦一位歐盟專員候選人”。英國當局最遲要在11月22日之前提供他們的意見,由于下一屆委員會必須盡快上任,所以這一短時間是合理的;
? 歐盟還認為,根據既定的歐盟判例法,一個會員國不得援引其國內法律制度中的現行規定,為不遵守根據《歐洲聯盟法》所產生的義務辯護。在解釋不在12月大選前提名新專員的決定時,一名英國官員表示,“選舉前的指導意見指出,英國通常不應在這段時間內提名國際任命。”(中新網)

降息空間有限,新興市場債券的好日子恐怕已經到頭;
? 新興市場債券漲勢導致收益率創下紀錄低點,由于許多央行已經沒有足夠的空間進行大幅降息,因此明年這一漲勢可能放緩。根據Aviva Investors和富達國際的數據,盡管疲軟的經濟增長和減弱的通貨膨脹允許一定程度的政策放松,但不會有像今年這樣的大調整。印尼和俄羅斯料將在2020年繼續放松政策。富達駐倫敦的基金經理Paul Greer稱漲勢的很大一部分已經來了又去,2020年投資者的總回報經驗不太可能像2019年那麼好;
? 彭博巴克萊指數顯示,新興市場境內債券2019年以美元計回報率為5%,扭轉了去年0.9%的虧損。許多央行已經在遏制進一步寬松。今年早些時候降息75個基點後,菲律賓周四維持主要利率在4%。行長Benjamin Diokno早些時候表示,央行目前已經做得太多,部分是因為經濟正在反彈。韓國貨幣政策委員會七名成員中有兩人上個月不同意將利率降低至1.25%(追平紀錄低點)的決定;
? 今年新興市場本地債券的大部分收益是由央行降息推動的。平均收益率已下跌52個基點至4.18%,邁向2012年以來的最大年度跌幅。收益率在8月份達到了紀錄低點4.12%。

新西蘭聯儲主席奧爾︰需要長期保持低利率;
? 新西蘭聯儲主席奧爾在舊金山接受外媒電視采訪時表示,“我們有機會觀察數據,觀察貨幣刺激措施在經濟中發揮作用”,當被問及新西蘭聯儲是否會在明年2月降息時,奧爾表示,“我不知道2月份的行動,但大門絕對敞開,為什麼要拒絕選擇權”,“數據一直疲軟,實際經濟增速已經顯著放緩,而且在未來幾個月中,仍將從許多數據中得到反饋。因此,我們要對市場說的是,不要被我們已經看到的數據嚇住了”;
? 他說,貨幣政策已經非常寬松,“紐元一直低于廣泛的公允價值衡量標準,這也增加了刺激力度”,市場對利率決定的反應“不足為奇”,“向市場傳達的重要信息是,利率長期處于低位”。

市場觀點


加拿大皇家銀行︰面對英國選舉迷霧,英鎊似乎超買;
下個月的英國大選結果可能比市場預期的還要難預測,因此英鎊上漲幅度過大。加拿大皇家銀行首席外匯策略師Adam Cloe稱,對英國首相約翰遜的保守黨贏回議會控制權的信心減弱,這對英鎊而言是一個“明顯的下行風險”。他補充說,英國脫歐黨領導人宣布達成協議,脫歐黨候選人將不去競爭保守黨佔據的席位。之後市場可能過高估計了在議會佔據多數席位的可能性。英國選民表現出近年來未有過的波動和改變立場的傾向,民意調查的結果可能在未來四周出現顯著改變。目前的大多數風險都表明英鎊略有超買。預計到今年年底,英鎊兌美元將在1.26的水平。

美銀美林︰美聯儲新債購買計劃類似于QE;
? 美銀美林討論了美聯儲新的短期債券(Tbill)購買計劃,並指出該計劃類似于量化寬松(QE),應該會對市場和金融狀況產生類似的影響,在9月回購市場的火爆之後,美聯儲宣布了一項新的短期債券購買計劃,以增加銀行系統的儲備金,美聯儲已經努力告知市場,這不是新一輪的量化寬松,但在重要性方面是相似的;
? 美聯儲短期債券購買計劃在兩個方面都有效果,因此與量化寬松類似,但沒有前瞻性指引一樣的重要性,結果是美聯儲仍在繼續放松,盡管目前已暫停降息,這有利于經濟增長、利率上升和股市上漲,此外美聯儲通過增加杠桿的可獲得性和降低杠桿的成本來放松金融環境,杠桿廣泛地支撐著資產價格,其代價可能是增加系統性金融風險。

英鎊交易員正在為12月英國大選結果造成高達3%的波動做準備,大選結果將決定英國脫歐的進程;
? 覆蓋12月12日大選次日的衡量下個月英鎊波動率的指標創出2016年英國脫歐公投以來的最大升幅。根據期權市場定價,這意味著英鎊兌美元可能上漲至1.32左右,也可能下挫至1.25;
? 作為英國脫歐風險的晴雨表,英鎊本周走勢大體平穩,即使是在一系列令人失望的經濟數據公布後。大選結果對英鎊走勢至關重要,因為潛在的結果包括,一個得到英國脫歐黨及其無協議脫歐策略支持的政府,可能尋求從根本上改革經濟的左翼聯盟,或者產生“懸浮議會”,這會使得威斯敏斯特的僵局延長;
? “隨著大選的臨近,英鎊可能會變得更加活躍,”法國農業信貸銀行(Credit Agricole SA)G10貨幣研究和策略主管Valentin Marinov說;
? 目前民調顯示,執政的保守黨處于領先地位,但選舉結果依然難以預料,因為較小政黨受到關注以及英國脫歐可能會改變人們的投票結果;
? 投資者一直選擇做空較短期限的波動率,做多較長期限波動率。這推動兩周期和一個月期波動率差達到2016年6月以來最闊水平。隨著對沖波動率上升的成本變得更加昂貴,押注英鎊兌美元將在三個月內進一步走高至1.36或許是有道理的;
? “波動率差擴大凸顯出賣出短期波動率可能已經達到極限,”他表示。“每個人都仍在關注民調,保守黨和工黨的支持率都在上升”;
? 上周一份針對策略師和投資者的調查顯示,如果保守黨在12月的大選中獲勝,英鎊兌美元可能上漲逾4%,至1.34。若工黨贏得多數——盡管被認為不太可能,則匯率可能挫跌4%以上,至1.23。

荷蘭合作銀行︰英國大選結果或支撐英鎊;
荷蘭合作銀行表示,英國保守黨在大選中可能獲得足夠支持以組成多數派政府,英鎊獲得支撐,並有可能因英國首相約翰采取取的行動出現進一步上漲,雖然英鎊風險偏上行,但保守黨的多數派仍然可能左右匯價;保守黨已經流失許多鴿派議員,因此可能存在更大的風險,即英國政府與歐盟談判或出現分歧,尤其是歐盟警告英國,不要放寬管制,英國政府與歐盟貿易協議談判可能會在工人權利和稅收上出現分歧,如果英國政府與歐盟談判進展不順利,脫歐風險將再次加大,若保守黨多數派執政,那麼英鎊波動將加劇。

限制金價上漲的因素是什麼?;
? 加拿大豐業銀行表示黃金需求將在2019年達到1.43億盎司,這是世界黃金協會記錄中的最高水平。那麼,為什麼金價沒有創出歷史新高呢?;
? 在綜合需求基本面因素(包括珠寶、央行購買和投資者需求)之外,投資者的資金流入與金價波動的相關性最高;
? 根據豐業銀行的模型,考慮到2019年央行和投資者的強勁需求,黃金應該上漲26%。但該行大宗商品策略師Nicky Shiels指出,目前金價較年初上漲了14%,明顯低于這個水平;
? 金價表現不佳,意味著存在一種對未知的供應反應,這限制了金價漲勢。而年底前金價走勢如何將取決于央行是否重現購買意願,以及投資者是否恢復對黃金的興趣。在拋售期間,購買趨勢對支撐金價尤其重要;
? 在目前美聯儲暫停降息的情況下,購買趨勢對金價提供支撐至關重要。黃金面臨的主要威脅是還未出現的空頭倉位;
? 今年到目前為止,各國央行淨購買了547.5噸黃金,較上年同期增長12%。另外,根據WGC的三季度黃金需求趨勢報告,三季度黃金持有量增加了258噸,是2016年一季度以來最大的單季度增持幅度。

FGE︰全球石油需求在2035年後將見頂;
? Facts Global Energy在一份研究報告中表示,全球石油需求將在2035年後不久達到穩定水平, FGE將自己的展望與3個主要機構的預期進行了比較,發現需求增長的曲線形狀或步伐有所不同,FGE說,美國能源信息管理局(EIA)預計增長將持續,甚至會在2035年後加快。但國際能源署(IEA)和OPEC認為“在可預見的未來需求增長將放緩,但不會停止”;
? FGE認為,從現在到2040年, OECD國家的需求將下降,而非OECD國家的需求將強勁增長。該觀點與上述三個機構的觀點一致,FGE表示,其自身分析顯示,非OECD的需求增長將從2035年開始減少,但其他機構並沒有這麼認為。

分析師︰沙特阿美IPO後可能對OPEC造成威脅?;
?石油分析師Cyril Widdershoven稱,作為歷史上規模最大IPO,沙特阿美的IPO不僅沖擊OPEC,還會對沙特王國、王儲薩勒曼甚至整個海灣地區產生影響;
?如果公司的原油產量由OPEC成員國決定,股東們將不會感到很高興;另一方面,如果沙特阿美決定不遵守OPEC的要求,這將使後者感到無能為力;
?目前,沙特官員強烈否認OPEC正受到威脅,但股東和潛在投資者在投資沙特阿美之前應了解這一重大問題。
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